Morning Call: Dólar DXY Despenca a Mínimas de 4 Meses com Iene em Disparada e Olhos no Fed

SÃO PAULO, 26/01/2026 – O cenário financeiro global amanhece agitado, com o Dólar DXY atingindo suas mínimas em quatro meses. A movimentação foi impulsionada por um iene japonês em forte valorização e um mercado financeiro completamente focado nas próximas sinalizações do Federal Reserve. A expectativa é de um dia volátil, com investidores digerindo os últimos movimentos e aguardando dados e pronunciamentos que podem ditar o ritmo dos ativos.

O índice do Dólar DXY, que mede a força da moeda americana contra uma cesta de seis divisas importantes, fechou o dia de ontem em queda significativa, marcando o menor patamar desde o final de setembro. Essa desvalorização se deu em um contexto de revisão das expectativas para os juros nos Estados Unidos, com o mercado precificando cortes mais cedo do que o inicialmente previsto. Paralelamente, o iene japonês experimentou um salto notável, registrando sua maior alta diária em semanas, impulsionado por especulações de que o Banco do Japão (BoJ) estaria prestes a encerrar sua política de juros negativos.

Dólar DXY e o Impacto das Expectativas do Fed

A percepção de que o Federal Reserve poderá adotar uma postura mais flexível em relação à política monetária tem sido o principal motor para a fraqueza do Dólar DXY. Dados econômicos recentes dos EUA, como um mercado de trabalho que começa a dar sinais de arrefecimento e uma inflação que, embora persistente, tem mostrado tendências de desaceleração, reforçam a tese de que o banco central americano poderá iniciar o ciclo de flexibilização monetária no primeiro semestre de 2026. Analistas consultados pela Bloomberg indicam uma probabilidade crescente de corte de juros já em março, embora junho ainda seja o consenso majoritário para o início dos cortes significativos.

A força do iene, por sua vez, reflete um movimento contrário. Com a economia japonesa mostrando resiliência e a inflação se mantendo acima da meta do BoJ, o mercado aposta em um iminente fim da era de juros negativos, que já dura quase uma década. Essa mudança de postura seria um divisor de águas e atrairia capital de volta para o Japão, fortalecendo a divisa. A divergência nas políticas monetárias das duas maiores economias do mundo (EUA e Japão) é um fator crucial para entender a dinâmica atual do Dólar DXY.

Outras moedas também reagiram a esse cenário. O Euro e a Libra Esterlina se fortaleceram frente ao dólar, aproveitando-se da fraqueza da moeda americana. A expectativa é que o Banco Central Europeu (BCE) e o Banco da Inglaterra (BoE) mantenham suas taxas de juros em patamares elevados por mais tempo que o Fed, o que cria um diferencial positivo para as moedas europeias.

Projeções para o Dia: O Que Esperar?

Para o dia de hoje, a atenção dos investidores estará voltada para a divulgação de novos dados econômicos e, principalmente, para quaisquer comentários de membros do Federal Reserve. O mercado buscará pistas sobre a velocidade e a extensão dos cortes de juros. A resiliência do mercado de trabalho americano e a trajetória da inflação continuarão sendo monitoradas de perto. Qualquer sinal de endurecimento por parte do Fed poderia reverter parte das perdas do Dólar DXY, enquanto uma postura mais branda solidificaria a tendência de baixa.

Mercado de Futuros e Commodities

No mercado de futuros, a abertura aponta para uma leve recuperação em alguns índices acionários globais, após um dia de perdas. Os futuros do S&P 500, Dow Jones e Nasdaq operam em território positivo, indicando um possível alívio após a pressão vendedora de ontem. Nas commodities, o petróleo Brent e WTI seguem estáveis, aguardando novos desdobramentos geopolíticos e dados de estoque. O ouro, tradicionalmente um ativo de proteção, mantém-se em patamares elevados, beneficiado pela menor aversão ao risco e pela perspectiva de juros mais baixos nos EUA, o que diminui o custo de oportunidade de se ter o metal que não rende juros.

Agenda Econômica do Dia (26/01/2026):

• Zona do Euro: Discurso de membros do BCE (manhã).
• Alemanha: Índice de Clima de Negócios Ifo (meio da manhã).
• Reino Unido: Confiança do Consumidor GfK (início da manhã).
• Estados Unidos: Pedidos Iniciais de Seguro-Desemprego (início da tarde).
• Estados Unidos: Índice de Preços PCE (Inflação Preferida do Fed) (início da tarde) – Crucial para as expectativas de juros e o comportamento do Dólar DXY.

Em suma, o dia promete ser dinâmico. A pressão vendedora sobre o Dólar DXY pode continuar se os dados econômicos dos EUA reforçarem a narrativa de desinflação e de um mercado de trabalho em desaceleração. A performance do iene, por sua vez, dependerá de novos comentários de autoridades japonesas. Acompanhe de perto os desdobramentos, especialmente a divulgação do PCE nos EUA, para entender os próximos movimentos no mercado de câmbio, conforme noticiado pelo InfoMoney.