SÃO PAULO, 30/12/2025 – O Consenso Buyside aponta para um cenário otimista em relação a cinco grandes nomes do mercado brasileiro para o ano de 2026, conforme revelado por uma pesquisa detalhada do Itaú BBA. Com o fechamento do ano se aproximando, a expectativa sobre as perspectivas para o próximo ciclo econômico e de investimentos se intensifica. Investidores institucionais, que movimentam bilhões e ditam tendências, já definiram suas apostas, e a lista é encabeçada por Nubank, Axia Energia (ex-Eletrobras), BTG Pactual, Itaú Unibanco e Localiza. Este levantamento, realizado entre 8 de novembro e 5 de dezembro de 2025, ouviu 127 gestores, sendo a maioria (78%) de origem brasileira, oferecendo um panorama robusto das convicções do mercado.

A Metodologia por Trás do Consenso de Mercado

A pesquisa do Itaú BBA é um termômetro crucial para entender a percepção dos grandes players do mercado. Ao coletar a opinião de 127 entrevistados, predominantemente gestores de fundos e analistas de grandes instituições financeiras, o estudo reflete uma visão consolidada e estratégica. A relevância de um consenso como este reside na capacidade de identificar tendências de alocação de capital que podem influenciar o desempenho de determinados ativos no médio e longo prazo. O fato de 78% dos gestores serem brasileiros, com 72 gestoras de São Paulo e 27 de outras regiões, confere à pesquisa uma representatividade significativa do mercado local, que muitas vezes possui nuances e particularidades distintas das análises globais. Entender o porquê dessas empresas estarem no topo da lista é fundamental para qualquer investidor que busca otimizar sua carteira para o próximo ano.

Nubank: A Revolução Digital no Radar dos Grandes Investidores

A presença do Nubank entre os “top 5 picks” do Consenso Buyside não surpreende, dada a sua trajetória de crescimento exponencial e a contínua disrupção no setor financeiro. A fintech, que começou como um cartão de crédito sem anuidade, transformou-se em um ecossistema financeiro completo, com milhões de clientes no Brasil, México e Colômbia. A capacidade de adquirir e reter clientes a um custo baixo, aliada a uma plataforma tecnológica robusta e uma experiência do usuário superior, são fatores-chave. Para 2026, os investidores institucionais provavelmente veem no Nubank não apenas uma história de crescimento de base de clientes, mas também a monetização crescente desses clientes através de novos produtos e serviços, como empréstimos, investimentos e seguros. A expansão internacional e a consolidação de sua posição como um dos maiores bancos digitais do mundo continuam a ser catalisadores importantes para a valorização de suas ações.

Axia Energia (ex-Eletrobras): O Potencial do Setor Elétrico e a Transição Energética

A inclusão da Axia Energia (antiga Eletrobras) na lista dos favoritos do Consenso Buyside reflete o otimismo do mercado com o setor elétrico brasileiro e, em particular, com a reestruturação e privatização da ex-estatal. Após a capitalização, a empresa ganhou maior flexibilidade e eficiência operacional, desvinculando-se de amarras governamentais. O setor de energia, por sua natureza essencial e regulada, oferece estabilidade e previsibilidade de receitas, características valorizadas em cenários de incerteza econômica. Além disso, a Axia Energia está posicionada para se beneficiar da crescente demanda por energia e da transição energética global, com investimentos em fontes renováveis e modernização de sua infraestrutura. A expectativa é que a gestão privada continue a destravar valor, otimizando custos, melhorando a rentabilidade e expandindo sua capacidade de geração e transmissão.

BTG Pactual: A Força e Resiliência do Banco de Investimentos

O BTG Pactual, um dos maiores bancos de investimento da América Latina, figura consistentemente nas carteiras dos grandes investidores. Sua inclusão no Consenso Buyside para 2026 sublinha a confiança do mercado em seu modelo de negócios diversificado e sua capacidade de adaptação. O BTG se destaca em áreas como banco de investimento, gestão de ativos e fortunas, e crédito corporativo, com uma plataforma digital em expansão que atrai clientes de alta renda e empresas. A resiliência do banco em diferentes ciclos econômicos, sua expertise em fusões e aquisições (M&A) e a capacidade de gerar receitas consistentes através de suas diversas linhas de negócio são pontos fortes. Para o próximo ano, a expectativa é que o BTG continue a se beneficiar de um ambiente de juros potencialmente mais baixos, que estimula o mercado de capitais e as operações de M&A, além de sua contínua expansão no segmento de varejo de alta renda.

Itaú Unibanco: O Gigante Sólido e a Adaptação Contínua

A presença do Itaú Unibanco, o maior banco privado do Brasil, entre os “top 5 picks” do Consenso Buyside, reforça a percepção de solidez e resiliência do setor bancário tradicional. Apesar do avanço das fintechs, o Itaú tem demonstrado notável capacidade de adaptação, investindo pesadamente em tecnologia, digitalização e inovação, ao mesmo tempo em que mantém sua vasta base de clientes e sua robusta estrutura de capital. Os investidores institucionais veem no Itaú um porto seguro, com dividendos consistentes e um balanço sólido. Para 2026, a expectativa é que o banco continue a se beneficiar da recuperação econômica, da expansão do crédito e da sua capacidade de gerar resultados consistentes, mesmo em um ambiente competitivo. A gestão eficiente de custos, a diversificação de receitas e a liderança em diversos segmentos do mercado financeiro brasileiro são fatores que sustentam a confiança dos grandes investidores.

Localiza: Liderança e Crescimento no Setor de Locação de Veículos

A Localiza, líder no segmento de locação de veículos no Brasil, completa a lista dos favoritos do Consenso Buyside. A empresa tem um histórico comprovado de crescimento, impulsionado pela expansão de sua frota, aquisições estratégicas e a crescente demanda por mobilidade flexível, tanto para pessoas físicas quanto jurídicas. O modelo de negócios da Localiza, que combina locação de carros (RAC), gestão de frotas (GTF) e venda de seminovos, oferece sinergias e resiliência. Em 2026, os investidores provavelmente apostam na continuidade da recuperação do setor de turismo e viagens, na demanda corporativa por frotas e na capacidade da empresa de otimizar a gestão de sua frota e os preços de seus seminovos. A liderança de mercado, a escala operacional e a eficiência na gestão de ativos são diferenciais que justificam a preferência dos investidores institucionais.

Implicações para o Investidor de Varejo e a Importância do Consenso

Para o investidor de varejo, o Consenso Buyside serve como um guia valioso, mas não deve ser a única base para decisões de investimento. É crucial entender que as estratégias dos grandes fundos podem ter horizontes de tempo e tolerâncias a risco diferentes. No entanto, a identificação de empresas que gozam da confiança institucional pode indicar fundamentos sólidos, boas perspectivas de crescimento e uma gestão competente. É sempre recomendável que o investidor individual faça sua própria pesquisa, avalie seu perfil de risco e seus objetivos financeiros, e considere a diversificação da carteira. As empresas listadas – Nubank, Axia Energia, BTG Pactual, Itaú e Localiza – representam setores diversos da economia brasileira, oferecendo diferentes perfis de risco e retorno, desde o crescimento disruptivo das fintechs até a solidez dos bancos tradicionais e o potencial de infraestrutura e serviços. Acompanhar o desempenho dessas empresas e as notícias do mercado será fundamental para quem busca alinhar suas estratégias com as tendências do mercado institucional.

Segundo a Brazil Journal, a pesquisa do Itaú BBA oferece um panorama claro das preferências dos investidores institucionais, sinalizando as empresas com maior potencial de valorização para o próximo ano. É um indicativo forte de onde o capital inteligente está sendo alocado.

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