SÃO PAULO, 05/01/2026 – O final de 2025 trouxe um sinal de alerta para a economia global. Relatórios recentes do Instituto de Gestão de Suprimentos (ISM) indicam que a Atividade Industrial dos EUA caiu para seu nível mais baixo em 14 meses. Este dado, divulgado na virada do ano, ressoa imediatamente nos mercados financeiros internacionais, com investidores e analistas reavaliando as perspectivas para as principais moedas e bolsas de valores.

De acordo com o índice de gerentes de compras (PMI) do ISM para o setor manufatureiro, o índice caiu para 47,5 pontos em dezembro de 2025, uma redução significativa em comparação com os 49,2 pontos registrados no mês anterior. Números abaixo de 50 pontos indicam contração na atividade, e a marca atual representa o mais profundo mergulho do setor industrial americano em mais de um ano. Componentes como novas encomendas, produção e emprego mostraram deterioração, apontando para uma desaceleração generalizada que preocupa os formuladores de políticas econômicas.

Atividade Industrial dos EUA: Implicações para o Mercado Financeiro Global

A retração da Atividade Industrial dos EUA não é um evento isolado e suas repercussões são sentidas em diversas frentes do “Giro Internacional”:

Dólar (USD): A notícia de uma desaceleração industrial nos EUA tende a enfraquecer o Dólar. Com a perspectiva de um crescimento econômico mais lento, aumenta a pressão sobre o Federal Reserve (Fed) para considerar cortes nas taxas de juros mais cedo do que o previsto, tornando a moeda menos atraente para investidores que buscam rendimento. Este movimento de aversão ao risco pode, paradoxalmente, gerar alguma demanda por dólar como porto seguro, mas a tese principal é de fraqueza no médio prazo.
Euro (EUR): O Euro, por sua vez, pode ganhar força em relação ao Dólar fraco, especialmente se a economia da Zona do Euro mostrar alguma resiliência comparativa. Contudo, a fragilidade da indústria americana pode sinalizar uma demanda global mais fraca, o que acabaria por afetar também as exportações europeias e limitar ganhos mais expressivos para a moeda única.
S&P500 e Nasdaq: As bolsas de valores americanas reagiram com volatilidade. Inicialmente, a notícia de uma contração na Atividade Industrial dos EUA gerou preocupações com os lucros corporativos, levando a uma venda de ações, especialmente nos setores mais sensíveis ao ciclo econômico. O S&P500 e o Nasdaq, que foram impulsionados por um otimismo em relação à “aterrissagem suave” da economia, agora enfrentam o desafio de precificar uma desaceleração mais acentuada. No entanto, alguns analistas, conforme observado em artigos da InfoMoney, ponderam que uma desaceleração mais rápida pode, em última instância, acelerar a flexibilização monetária do Fed, o que poderia ser um catalisador para uma recuperação futura das bolsas, especialmente para as empresas de tecnologia listadas na Nasdaq, que prosperam em ambientes de juros baixos.

A queda nas novas encomendas e na produção industrial é um sinal claro de que as taxas de juros elevadas implementadas pelo Fed ao longo de 2024 e início de 2025 estão, de fato, surtindo efeito. A expectativa era de uma “desinflação sem recessão”, mas os dados do ISM sugerem que a economia pode estar se movendo para um território mais desafiador.

Para o setor industrial, a demanda enfraquecida e o custo elevado do crédito têm sido entraves. Diversas empresas relatam dificuldades em manter o ritmo de produção, enquanto a cautela do consumidor e do setor corporativo em relação a novos investimentos se intensifica. A cadeia de suprimentos, que vinha se recuperando, pode sentir o impacto de uma menor demanda global, embora pressões inflacionárias de custos de insumos pareçam ter aliviado.

As análises da Bloomberg indicam que a preocupação não se restringe apenas ao território americano. Parceiros comerciais dos EUA, incluindo a China e países europeus, observam com apreensão, pois uma retração da maior economia do mundo inevitavelmente diminui a demanda por seus produtos e serviços, gerando um efeito dominó global. A Atividade Industrial dos EUA, portanto, é um barômetro importante para a saúde da economia mundial.

Olhando para 2026, a grande questão é se esta desaceleração se aprofundará em uma recessão ou se o Fed conseguirá orquestrar um pouso suave, ajustando sua política monetária a tempo. Os próximos relatórios de inflação e de mercado de trabalho serão cruciais para fornecer mais pistas. A vigilância dos mercados sobre as decisões do Banco Central Europeu (BCE) e de outros bancos centrais também se intensifica, já que a coordenação (ou falta dela) nas políticas monetárias globais terá papel fundamental na dinâmica de moedas e ativos. A resiliência da Atividade Industrial dos EUA, ou sua fragilidade contínua, será um dos temas centrais para o cenário econômico nos próximos meses.

Em resumo, o enfraquecimento da Atividade Industrial dos EUA no final de 2025 serve como um lembrete vívido da interconectividade da economia global e da sensibilidade dos mercados financeiros a cada dado econômico divulgado. Os investidores estarão atentos a sinais de recuperação ou de aprofundamento da contração, moldando suas estratégias de investimento em um cenário de incerteza.